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【国金晨讯精选】鸿合科技、长亮科技、中国东

网络整理 2019-06-16 11:33

【国金晨讯精选】鸿合科技、长亮科技、中国东

  国金晨讯精选20190613

  [创新技术与企业服务研究中心-电子樊志远\/鲁洋洋\/张纯]

鸿合科技首次覆盖:公司是智能交互显示行业龙头,“5年内学龄人数增长+小班化教育+教育信息化”共同推进IWB行业持续增长。IWB大尺寸趋势+原材料降价保证产品盈利能力。对比行业龙头,公司依靠产品性价比走差异化竞争路线。预计19-21年实现营收51.72、62.85、76.75亿元,归母净利润4.10、5.02、6.04,对应PE分别为19.8×、16.2×、13.5×倍,给予25×合理目标估值,目标价74.8元,首次覆盖买入评级。

[创新技术与企业服务研究中心-计算机罗露\/唐川]

长亮科技首次覆盖:行业快速发展,金融云、大数据、数字银行酝酿新机遇,公司前期业务布局进入业绩释放期。竞争力领先、重视团队建设、趋势把握准确,公司长期发展可期。泛金融、国际化、近C化,三大布局谋篇未来。预测19-21年实现归母净利润1.23\/2.27\/2.86亿,EPS0.26\/0.47\/0.59元,当前股价对应PE 55\/30\/24倍。参考可比公司情况,给予2020年38x估值,对应合理市值86亿,目标价17.89元,首次覆盖买入评级。

[消费升级与娱乐研究中心-教育吴劲草\/郑慧琳]

中国东方教育首次覆盖:公司FY15-18营收\/净利\/培训人次CAGR分别为21%\/13%\/10%,FY18营收\/净利达32.65\/5.15亿元,规模分别为教育行业第四\/第六。新品牌&长课程贡献明显提升,整体量价均衡增长;网点扩张加速,按照单个网点2-3年盈亏平衡期测算,业绩或在未来持续兑现。增长潜力在于:就业严峻反映错配,政策重视推动职教发展。烹饪技术\/信息技术\/汽车服务职教领域,公司市占率分别为23.1%\/3.4%\/9.7%,位居第一,龙头地位有望进一步提升。公司在烹饪领域远超第二;其他领域目前与第二名差距不大。预测19-21年公司分别实现营收41.6\/49.4\/58.2亿元, +27\/19\/18%YOY,净利润7.3\/9.6\/12.8亿元,+43\/32\/33% YOY,对应PE分别为26\/20\/15x。首次覆盖,给予买入评级,目标价14港元。

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